中國日報網4月9日電 埃及裔經濟學家、賓夕法尼亞大學沃頓商學院實踐教授穆罕默德·埃爾-埃里安（Mohamed A. El-Erian）近日在《世界報業辛迪加》撰文指出，盡管美國經濟表現優于多數發達經濟體，但這并不意味著可以陷入“經濟傲慢”。隨著美以伊沖突外溢影響逐步顯現，美國國內正面臨能源與借貸成本上升、通脹持續高企、金融脆弱性加劇等多重壓力，普通民眾的負擔不斷加重，經濟增長的下行風險也顯著攀升。

埃里安在文章中表示，美國近年來之所以能實現相較于歐元區等經濟體的較快增長，核心得益于其自身的多重優勢——生產率領先、風險資本充裕、勞動力市場相對活躍，以及在人工智能等前沿領域的大規模投資。但他同時強調，這種“相對優勢”并非“免疫屏障”，無法確保美國完全隔絕于地緣沖突帶來的負面影響。

事實上，近期美國經濟已釋放出明顯的隱憂信號。美國商務部已將2025年第四季度的經濟增長預期從1.4%大幅下調至0.7%，直觀反映出經濟增長動能的減弱。當前，美國家庭與企業部門正遭遇戰爭帶來的雙重沖擊：能源與借貸成本同步攀升，這一現象不僅可能加劇美國金融系統已有的脆弱性，還可能催生新的隱患。

尤其需要警惕的是，美國此次卷入美以伊沖突，正值國內通脹持續高企之際——美國通脹水平已連續六年高于美聯儲設定的2%目標。沖突導致能源價格快速上漲，三周內汽油和柴油價格分別飆升30%和40%，這種成本壓力正逐步向半導體、化肥、航空等產業鏈上下游傳導。與此同時，金融領域的風險也在顯現：私人信貸市場中，部分基金已開始限制贖回，銀行融資遭遇損失且出現估值相關問題，美國金融系統的穩定性正面臨嚴峻考驗。

埃里安認為，這些風險單獨來看或許不足以構成系統性威脅，但在當前高通脹、低增長的滯脹環境下，各類風險可能相互交織、彼此放大，進而顯著收緊金融環境，暴露美國乃至全球經濟中潛藏的脆弱性。

文章最后呼吁，當前美國國內存在的諸多現實經濟問題，已將最脆弱群體推向了顯著的風險之中。在此背景下，美國決策者不應抱持“經濟傲慢”，而應秉持審慎務實的態度，以針對性的應對措施，在保護那些最需要幫助的群體免受沖擊的同時，緩解進一步加劇的內部風險。

（編譯：馬芮 審校：高琳琳 齊磊）

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