新華社北京6月12日電 題：金融支持實體經濟力度穩固——解讀5月金融數據
新華社記者吳雨、任軍
中國人民銀行6月12日發布的金融統計數據顯示，5月末，我國人民幣貸款余額281.02萬億元，同比增長5.5%；社會融資規模存量為458.81萬億元，同比增長7.7%；廣義貨幣（M2）余額353.67萬億元，同比增長8.6%。
“M2和社會融資規模增速保持在合理水平，為經濟持續向好向優創造適宜的貨幣金融環境。”西南財經大學中國金融研究院副院長董青馬說，當前社會融資條件繼續保持在相對寬松的狀態，金融支持實體經濟力度穩固。
信貸資金投向了哪里？
中國人民銀行的數據顯示，前5個月，我國企（事）業單位貸款增加9.63萬億元，其中中長期貸款增加4.99萬億元，為企業投資和生產提供了穩定有力的支持。
記者從中國人民銀行了解到，5月末，普惠小微貸款余額為37.95萬億元，同比增長10.2%；不含房地產業的服務業中長期貸款余額為61.48萬億元，同比增長9.6%，均高于同期各項貸款增速。
北京師范大學經濟與工商管理學院副院長江婕表示，在結構性貨幣政策工具引導下，金融機構順應經濟轉型趨勢，不斷優化金融供給，更多信貸投向重大項目、重點領域和薄弱環節，促進金融“五篇大文章”領域貸款持續增長，支持高質量發展質效持續提升。
不過，從貸款結構數據中可以看出個人貸款增長回落。“這是居民主動修復資產負債表的自然過程。”董青馬說，2024年以來，個人貸款增長放緩帶動居民部門杠桿率持續下降，從2024年一季度的62.3%降至2026年一季度的59%。從近兩個月信貸投放情況看，居民對按揭貸款、消費貸款的需求仍然不高，居民杠桿率可能繼續下降。
在專家看來，長期看，居民部門自主降低債務負擔、主動修復資產負債表，有助于增強家庭抗風險能力，為經濟長遠健康發展打下微觀基礎。
融資成本關系著企業和居民的“錢袋子”。最新數據顯示，貸款利率持續保持低位，企業和居民的貸款利息負擔進一步減輕。
中國人民銀行的數據顯示，5月份，企業新發放貸款（本外幣）加權平均利率約為3.0%，比上年同期低約25個基點；個人住房新發放貸款（本外幣）加權平均利率約為3.1%，比上年同期低約2個基點。
當前，債券融資已成為實體經濟獲取資金的重要渠道。前5個月債券融資在社融中的“分量”明顯加重，折射出社會融資結構的持續優化。
數據顯示，5月末，企業債券余額35.69萬億元，同比增長8.4%；政府債券余額100.6萬億元，同比增長15.1%；非金融企業境內股票余額12.43萬億元，同比增長4.7%。
這意味著包括企業債券、政府債券和非金融企業境內股票融資在內的直接融資在社會融資規模存量中的占比約32.4%，較上年同期提升1.4個百分點。
“今年以來，政府債券和企業債券融資快速增長，在一定程度上對貸款形成了置換和分流，貸款占比逐步下降，債券、股權等其他融資渠道占比顯著提升。”光大證券固定收益首席分析師張旭說。
專家表示，目前我國金融總量合理增長，對實體經濟的支持力度穩固。多元融資渠道不斷暢通，企業和居民獲取資金的方式更加豐富，有助于激發經濟社會發展活力。
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