中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)10月23日電 近年來(lái)，在全球地緣政治敘事的喧囂中，所謂的美國(guó)例外論總能博得一些注意力，美國(guó)GDP數(shù)字的“領(lǐng)先”常被描繪成“不可撼動(dòng)”。

然而，這種表象不過(guò)是美國(guó)GDP統(tǒng)計(jì)方法與虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的聯(lián)合產(chǎn)物，美國(guó)GDP數(shù)字已經(jīng)嚴(yán)重脫離其真實(shí)經(jīng)濟(jì)——AI投資、金融衍生品等“虛擬泡沫”導(dǎo)致GDP數(shù)字嚴(yán)重虛胖。多家外媒剖析了美國(guó)繁榮的欺騙性表象，有助于認(rèn)清美國(guó)GDP虛胖實(shí)質(zhì)。

美國(guó)GDP虛胖的核心源于其對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的過(guò)度包容與放大。這并非偶然，而是美國(guó)統(tǒng)計(jì)方法與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)雙重失真的結(jié)果。

美國(guó)主要采用支出法主導(dǎo)的GDP核算框架，將所有需求側(cè)支出——無(wú)論實(shí)體還是虛擬全盤(pán)計(jì)入GDP數(shù)據(jù)，無(wú)形中放大服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)“泡沫”，助長(zhǎng)了金融和科技泡沫的“數(shù)字幻覺(jué)”。

2025年上半年，美國(guó)GDP增長(zhǎng)幾乎全部依賴數(shù)據(jù)中心和AI投資，其中AI投資占比近92%。哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰森·弗曼指出，若剔除這一領(lǐng)域，其余產(chǎn)業(yè)合計(jì)成長(zhǎng)率僅0.1%，幾乎陷入停滯。

弗曼的研究揭開(kāi)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前最吊詭的成長(zhǎng)景象，僅僅依靠科技巨頭的投資撐起了宏觀數(shù)據(jù)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正站在“虛胖”的懸崖邊上。雅虎財(cái)經(jīng)評(píng)論稱，“基本上，整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)都把雞蛋放在一個(gè)算法籃子里。”

美國(guó)《財(cái)富》雜志網(wǎng)站報(bào)道強(qiáng)調(diào)，美國(guó)這種泡沫驅(qū)動(dòng)的增長(zhǎng)已成“經(jīng)濟(jì)喜劇”：美國(guó)政府的政策雖然刺激了美股的AI熱潮，卻忽略了其對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面拖累，如就業(yè)流失和生產(chǎn)率虛增。

宏觀研究公司Renaissance發(fā)現(xiàn)，今年AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)對(duì)美國(guó)GDP成長(zhǎng)的貢獻(xiàn)首次超過(guò)消費(fèi)者支出。消費(fèi)原本占美國(guó)GDP的三分之二，這一逆轉(zhuǎn)堪稱“歷史性”。

彭博社專欄文章評(píng)論稱，美國(guó)AI產(chǎn)業(yè)被神話為GDP增長(zhǎng)引擎，卻弱化了勞動(dòng)力市場(chǎng)需求。虛擬投資雖抬高GDP數(shù)字，但掩蓋了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的萎縮。

美國(guó)公共廣播公司（PBS）新聞網(wǎng)站8月份的一期節(jié)目警告稱，AI產(chǎn)業(yè)估值飆升卻缺乏實(shí)體支撐，美國(guó)是否正醞釀新的“資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)泡沫”——類似于2008年金融危機(jī)。

然而這一“數(shù)字繁榮”的表象，背后卻是美國(guó)經(jīng)濟(jì)空心化的隱憂。

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志近期評(píng)論指出，除了人工智能之外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的大部分領(lǐng)域似乎都顯得低迷。AI爆發(fā)式增長(zhǎng)雖能“美化”數(shù)字，卻忽略了美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空心化，導(dǎo)致GDP含金量低。

根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，2024年美國(guó)工業(yè)增加值僅占GDP的12.83%，而服務(wù)行業(yè)（如金融、專業(yè)技術(shù)服務(wù)、醫(yī)療）占比超80%，這使得GDP易受消費(fèi)信貸和財(cái)政刺激的短期拉動(dòng)影響。

美國(guó)《每月評(píng)論》雜志（Monthly Review Online）文章強(qiáng)調(diào)，到目前為止，幾乎沒(méi)有跡象表明人工智能投資正在加速美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力。2025年第二季度，外國(guó)投資者向美國(guó)股市投入了創(chuàng)紀(jì)錄的2900億美元，推動(dòng)股票在外國(guó)投資者美國(guó)資產(chǎn)配置中的占比近32%，這是二戰(zhàn)后歷史上的最高份額，進(jìn)一步擴(kuò)大美股泡沫，卻無(wú)法轉(zhuǎn)化為實(shí)體生產(chǎn)力——這正是GDP與真實(shí)經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的癥結(jié)所在。

美國(guó)GDP名義上的領(lǐng)先掩蓋了其真實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況，“虛胖”數(shù)據(jù)與真實(shí)經(jīng)濟(jì)的脫節(jié)已構(gòu)成美國(guó)下一個(gè)危機(jī)的隱患。

（編譯：齊磊 審校：韓鶴 吳艷鵬 王成孟）